Главная » 2014 » Июнь » 4 » Скачать Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в России. Талалаев, Михаил Яковлевич бесплатно
13:11
Скачать Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в России. Талалаев, Михаил Яковлевич бесплатно
Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в России
Диссертация
Автор: Талалаев, Михаил Яковлевич
Название: Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в России
Справка: Талалаев, Михаил Яковлевич. Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в России : диссертация кандидата экономических наук : 08.00.05 Москва, 1998 187 c. : 61 98-8/777-3
Объем: 187 стр.
Информация: Москва, 1998
Содержание:
ГЛАВА
I ФАКТОРЫ ИЗМЕНЕНИЯ ХАРАКТЕРА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ОСНОВНЫЕ ПРИЧИНЫ ЕЕ ДЕФОРМАЦИИ
11 Инвестиционная деятельность: сущность, возможности, организационно-структурные составляющие
12 Состояние инвестиционной сферы и основные причины ее деформации
ГЛАВА
II ФОРМИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
21 Источники финансирования инвестиций в промышленности России
22 Активизация амортизационной политики в условиях рыночной экономики
23 Инвестиционный потенциал рынка ценных бумаг
Глава
III ФОРМИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УСЛОВИЙ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ ДОЛГОСРОЧНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ
31 Совершенствование государственного регулирования инвестиционной деятельности
32 Пути усиления роли коммерческих банков в инвестиционном процессе
33 Развитие финансово-промышленных групп и привлечение инвестиций в промышленность
Введение:
Актуальность темы диссертационного исследования определяется многообразием и сложностью изменений, происходящих в инвестиционной сфере России, необходимостью их глубокого осмысления, потребностью разработки эффективных подходов к регулированию инвестиционной деятельности и механизма реализации ею своих функций в системе рыночных отношений.В рыночной экономике инвестиции реализуются посредством сложной системы взаимосвязей субъектов, именуемой инвестиционными рынками.Исследование закономерностей их развития показывает, что система инвестиционных рынков покоится на едином основании - ориентации cy6sf ктов хозяйственной деятельности на максимизацию дохода от осуществляемых вложений. Современные инвестиционные рынки опираются на устойчивую кредитную систему, развитый акционерный, диверсифицированный финансовый и наукоемкий капитал.Одна из главных задач реформирования национального хозяйства заключалась в активизации инвестиционной деятельности и выработке ее нового механизма, отвечающего требованиям преодоления кризиса и оздоровления экономики, либерализации условий работы предприятий в условиях рынка.Именно активизация инвестиционного процесса является главной составляющей экономических требований, которые призваны определить реальные сдвиги в экономической структуре общества, переход экономики на качественно иной уровень индустриального развития и интенсивный тип воспроизводства, повысить качество отечественной продукции и ее конкурентоспособность на мировом рынке. Между тем, время, прошедшее с начала реформ, дает достаточный материал для оценки итогов и обоснованности общего подхода к их проведению в инвестиционной сфере.Исходные принципы принятой к осуществлению модели реформирования инвестиционной сферы базировались на отказе от государственного планирования инвестиционного комплекса, переводе процесса формирования капитальных вложений на рыночные рычаги регулирования. Этот механизм должен был функционировать через цены, соотношения спроса и предложения капитала, ставку банковского процента и условия кредитования, создание рынка капитала при одновременной его либерализации, стимулирование инвестиционной активности частного капитала, привлечение для финансирования инвестиций иностранного капитала.Однако на практике механизм предоставления, использования и возврата инвестиционных средств по ряду причин оказался крайне неэффективным и привел к глубокому инвестиционному кризису (инвестиционные ресурсы уменьшились почти в 6 раз), деформировавшему по существу все параметры накопления капитала. Он взаимозависимо соединен прямыми и обратными связями со структурным кризисом, кризисом сбыта, платежным и другим. В первую же очередь состояние инвестиционной сферы связано со спадом производства, который определяет основные факторы кризиса. Резкий спад инвестиционной активности и трудности управления процессом привлечения i инвестиций крайне отрицательно сказываются на состоянии экономики в целом, но наиболее остро проявляются на региональном уровне.Выход из глубокого социально-экономического кризиса невозможен без кардинального увеличения инвестиций в реальный сектор экономики, прежде всего в промышленность. Без оживления инвестиционной деятельности невозможен устойчивый рост экономики и восстановление экономического потенциала России. Проблема создания надежной и управляемой системы привлечения инвестиционных ресурсов, которая гарантировала бы их возврат и стимулировала экономический рост, является поэтому одной из ключевых современного этапа экономического развития России.Исключительно актуальной является проблема привлечения к инвестированию российской экономики средств банков, поскольку она требует ^ всестороннего анализа и осмысления условий, влияющих на инвестиционную деяпгельность коммерческих банков. Ситуация осложняется тем, что современная банковская система России находится в стадии становления. Противоречивость и сложность положения заключается в том, что, с одной стороны, банковская система может эффективно и устойчиво развиваться только в условиях стабильно и нормально развивающейся экономики. С другой стороны, от коммерческих банков уже теперь требуется усиление их роли в инвестиционном процессе. Это, в свою очередь, определяет актуальность исследования места и роли коммерческих банков в становлении рынка финансовых ресурсов, в том числе ресурсов, предназначенных для инвестиционных целей.Учитывая сложность процесса реформирования инвестиционной сферы, актуальным также является изучение имеющейся практики инвестирования и новых возможностей государственного регулирования процесса становления инвестиционного рынка, xv сожалению, практические действия правительства, влияющие на состояние инвестиционного процесса, слишком часто вызывают последствия, прямо противоположные декларируемым целям. Вместе с тем, в стране накоплен значительный опыт в области формирования и организации инвестиционного пспгенциала в промышленности, без глубокого понимания которого невозможна ни оценка действующей практики финансирования и кредитования капитальных вложений и определение перспектив ее развития, ни тем более использование опыта стран с развитой рыночной экономикой. В последние десятилетия за рубежом возникли и успешно применяются многие схемы финансирования и кредитования капитальных вложений, использование которых могло бы дать позитивный результат. Однако, эти схемы должны бьггь адаптированы к условиям переходной экономики России.Актуальность выбранной темы обусловлена также недостаточной изученностью проблем долгосрочных инвестиций и их финансово-кредитного обеспечения в переходной экономике, о чем свидетельствует изучение соответствующей отечественной и зарубежной литературы. С переходом экономики на принципы рыночного хозяйствования назрела необходимость в новых подходах к инвестиционным процессам, поскольку рыночная организация экономической деятельности означает свободное распределение инвестиций с присущими ему межрегиональными и межотраслевыми переливами капитала. В инвестиционной сфере происходит значительное расширение круга ее участников. Если раньше в процессе финансирования и кредитования капитальных вложений участвовало государство, предприятия и банки, то теперь в эту сферу вовлекаются принципиально новые участники: страховые, инвестиционные, финансовые компании, пенсионные и инвестиционные фонды, различные холдинги, консорциумы, финансово-промышленные группы.Следует отметить, что несмотря на определенную новизну в постановке и исследовании проблем инвестирования в промышленности, формирования инвестиционного климата, в экономической литературе имеется ряд серьезных публикаций, создан достаточно прочный научный фундамент.Большой вклад в разработку данное* проблемы внесли труды крупных отечественных ученых. Это научные труды и публикации Абалкина Л., Агапова Ю., Амосова А., Анчишкина А., Аукционек С , Боголепова М., Бухвальда Е., Городецкого А., Делягина М., Дубинина С , Логинова В., Глазьева С , Кириченко В., Красовского В., Кушлина В., Лаврушина О., Львова Д., Маевского В., Маневича В., Мануйлова А., Мильнера Б., Можайсковой И., Новожилова В., Петракова Н., Плышевского Б., Роговой О., Сенчагова В., Соколова Ю., Тосуняна Г., Усоскина Д., Хачатурова Т., Ямпольского М. и др. Тем не менее остается множество не изученных вопросов, требующих серьезного внимания со стороны теории и практики.Сложность, многоплановость и недостаточная разработанность проблемы механизмов привлечения, вложения, возврата инвестиционных средств, а также системы управления процессом реализации инвестиционных проектов, т.е. формирование инфраструктуры инвестиционного рынка, наличие нерешенных и дискуссионных вопросов, объективная необходимость их научного осмысления и комплексного анализа предопределили выбор темы, цель и содержание исследования.Цель и задачи диссертационного исследования. Основной целью работы является комплексная теоретическая и практическая разработка проблемы формирования условий устойчивого развития инвестиционного процесса на макро- и микроуровнях. Данная разработка исходит из необходимости оптимизировать инвестиционный рынок, придать ему цивилизованный, устойчивый характер, повысить роль инвестиционного кредитования в развитии рыночной экономики.Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены следующие задачи: • проанализировать макроэкономические факторы создания инвестиционного климата и обосновать основные пути его улучшения; • определить свойственные современному этапу развития экономики источники финансирования капитальных вложений; • разработать предложения по совершенствованию бюджетного инвестирования; • оценить возможности развития частного инвестиционного финансирования; • определить пути взаимодействия государственных и частных инвестиций; • проанализировать основные направления, методы и инструменты государственного регулирования инвестиционного процесса, пути его оптимизации; • исследовать собственно инвестиционную деятельность коммерческих банков и проанализировать новые формы их участия в инвестировании экономики и обосновать пути усиления их роли в инвестиционном кредитовании промышленности; • выработать рекомендации по совершенствованию оранизационноправовых условий формирования системы долгосрочного кредитования промышленности.Предметом данного исследования определены долгосрочные инвестиции в промышленность в России, формирование организационноэкономического механизма инвестиционной деятельности.Объектом диссертационного исследования является реформируемая промышленность России, анализируемая в аспекте совершенствования инвестиционной стратегии.Методологической и теоретической основой диссертационного исследования явились научные труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов по проблемам рыночной экономики, инвестиционной деятельности, законы Российской Федерации, указы Президента РФ, постановления и целевые программы Правительства, методические, нормативные и инструктивные документы ЦБ РФ, а также другие официальные документы и материалы периодической печати по указанным вопросам в их критическом научном осмыслении. В качестве информационной базы были использованы данные Госкомстата и Министерства экономики РФ, а также банковской статистики. В процессе работы изучен опьгг использования проектного финансирования в странах с развитой рыночной экономикой, а также коллективные исследовательские работы Института экономики РАН. Поставленные в работе задачи реализуются автором посредством использования исторического и логического методов исследования, применения экономического анализа, монографического, метода группировок, теоретического обобщения и прогнозирования, а также экспертных оценок.Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что в ней впервые проведено комплексное исследование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в промышленности и решена важнейшая экономическая проблема, связанная с обоснованием эффективных направлений ее организации и развития. Это, в частности, выражается в том, что: 1. На основе системного анализа ма1фоэкономического развития России дана оценка современного состояния инвестиционной деятельности, выявлен внутренний потенциал и основные тенденции развития инвестиционного рынка на современном этапе. Разработан адекватный этим тенденциям комплекс мер по реформированию инвестиционной сферы, определены основные направления развития инвестиционного рынка на ближайшие 3-5 лет.2. Доказана необходимость регулирующей роли государства, совершенствования законодательного и нормативного обеспечения, сделаны конкретные предложения по формированию организационно-правовых условий становления системы управления процессом привлечения и возврата инвестиционных ресурсов, в том числе: по разработке федеральных законов о банкротстве и санации кредитных учреждений, о рынке корпоративных ценных бумаг, страховании частных вкладов, ломбардном кредите.3. Определены свойственные современному этапу разв1ггия экономики качественно новые потенциальные источники инвестиционных реслфсов: физические лица (обеспеченные граждане); частные коммерческие структуры, специализированные на работе с финансами; иностранные компании и банки.4. Д&х1а оценка сложившегося механизма управления инвестиционным процессом в промышленности и предложена система финансовой поддержки, гарантий и защиты инвестиций, которая включает: участие государства в финансировании инвестиционных программ; механизм стимулирования иностранных инвесторов; систему гарантий; инфраструктуру для реализации механизма стимулирования инвестиционной деятельности.5. Выделены и систематизированы факторы и критерии, определяющие управление процессом получения и возврата инвестиционного кредита и предложены меры по реализации потенциала инвестиционных ресурсов: совершенствование структуры негосударственных сбережений, поддержание на оптимальном уровне их динамики, трансформация сбережений в эффективные инвестиции.6. Определены возможности и направления усиления инвестиционной деятельности коммерческих банков и совершенствования механизма вхождения коммерческих банков в финансово-промышленные группы с целью оптимального формирования эффективной финансовой инфраструктуры в промышленности: подавление инфляции, снижение банковского процента, ослабление жесткости денежной политики и увеличение внутреннего спроса с целью стимулирования производства и инвестиций, создание системы вовлечения сбережений населения и средств других субъектов рынка в инвестиционную сферу, увеличение доли долгосрочных кредитов, создание системы страхования рисков, связанных с ликвидностью, инвестиционной деятельностью, а также операциями на фондовом, валютном, межбанковском рынках..Теоретическая и практическая значимость проведенного исследования заключается в комплексном, системном изучении новых аспектов регулирования инвестиционного процесса, формирования условий для свободного перелива финансовых ресурсов в те сферы и отрасли, где их использование дает наибольший эффект. Теоретические выводы диссертации могут быть использованы при решении задач формирования и развития нового механизма денежно-кредитного регулк^^^/вания, позволяющего экономическими методами воздействовать на макроэкономические пропорции общественного воспроизводства.На основе анализа различных форм инвестирования промышленных предпршггий предложен комплекс реализуемых государством мер способствующих росту объемов и эффективности инвестиций в российскую промышленность. Предложены новые формы взаимодействия государственных и частных инвестиций, которые практически смогут существенно ослабить инвестиционный дефицит в промышленности.Разработанные в диссертации предложения по совершенствованию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в промышленности могут быть рекомендованы органам исполнительной и законодательной власти РФ для использования при разработке программы активизации инвестиционной деятельности в промышленности, отвечающей условиям России и ведущим тенденциям развития рыночной экономики, а также при подготовке предложений по правовому обеспечению эффективной деятельности и устойчивому развитию экономики.Апробация результатов исследования. Теоретические положения и практические выводы работы доютадывались на научно-практической и конференции «Социальные приоритеты и механизмы экономических преобразований в России» (Москва, 12-13 мая 1998 г.), проведенной Институтом экономики РАН совместно с Мэрией г. Москвы и Федерацией Независимых Профсоюзов России.Основные положения диссертации были использованы автором в практической работе ЗАО «Юнифин-Инвест» при формировании инвестиционного портфеля компании и дальнейшей работе с предприятиямиреципиентами: АО «Тюменьавиатранс», АО «Черепетская ГРЭС», АО «Электросвязь» Московская область, АО «Новосибсрский завод химконцентратов». На основе выводов, сделанных в диссертации, проведен комплекс мер для привлечения дополнительных средств на инвестиционные проекты предприятий, вывод на рынок и пооышение ликвидности их акций. В настоящее время совместно с АО «Тюменьавиатранс» проводится подготовка к выпуску ADR на акции компании.Материалы исследования могут быть использованы в преподавании ряда тем курса экономической теории в высших учебных заведениях, школах бизнеса и на различных курсах.Изложенные в диссертации основные результаты исследований опубликованы в 4 научных статьях общим объемом около 5 п.л.Структура диссертации вытекает из логики исследования и включает введение, три главы, заключение, приложения и список использованной литературы. Работа содержит 22 аналитические таблицы. Список использованной литературы включает около 190 наименований.